半導(dǎo)體風(fēng)暴來襲！蘋果砍單10%，AMD砍單2萬片晶圓，美光減產(chǎn)！通用MCU也現(xiàn)砍單*潮！

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2022-07-01 20:12:19 8

7月1日消息，據(jù)中國臺(tái)灣媒體報(bào)道稱，在手機(jī)PC供應(yīng)鏈持續(xù)疲軟之下，近天再度傳出蘋果、AMD砍單，NVIDIA新品延后，美光減產(chǎn)的消息。與此同時(shí)，部分之前供不應(yīng)求、價(jià)格相對(duì)硬挺的微控制器（MCU）開始出現(xiàn)*潮，尤以臺(tái)系MCU廠商主攻的消費(fèi)類MCU價(jià)格壓力最大。預(yù)示后市半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下行壓力加劇。

手機(jī)PC供應(yīng)鏈再現(xiàn)砍單潮

自今年以來，今年以來，受通貨膨脹、俄烏沖突、大陸華東地區(qū)疫情封控等諸多因素影響，導(dǎo)致全球市場(chǎng)需求下滑，其中以消費(fèi)類電子市場(chǎng)受到的影響最大。

今年3-5月，市場(chǎng)持續(xù)傳出智能手機(jī)大廠砍單的消息，國內(nèi)的安卓智能手機(jī)廠商今年的出貨目標(biāo)砍去了2.7億部之多（相比之前的出貨目標(biāo)）。此外，三星今年出貨量目標(biāo)也減少約10%至2.75億部，近期更是被爆出渠道內(nèi)的三星手機(jī)庫存已超5000萬部。

這也使得手機(jī)廠商對(duì)于手機(jī)處理器、手機(jī)電源管理芯片、CIS圖像傳感器、顯示驅(qū)動(dòng)芯片、存儲(chǔ)芯片等手機(jī)供應(yīng)鏈上芯片需求減少。與此同時(shí)，由于PC及電視需求減弱，也直接導(dǎo)致了相關(guān)處理器及顯示驅(qū)動(dòng)芯片需求的下滑。這也使得相關(guān)處理器和驅(qū)動(dòng)芯片廠商受到了直接沖擊，被迫砍單、*應(yīng)對(duì)。

比如今年5月，天風(fēng)證券分析師郭明錤的報(bào)告就指出，聯(lián)發(fā)科已針對(duì)中低階產(chǎn)品，Q4已砍30–35%；高通則下修旗艦級(jí)芯片平臺(tái)驍龍8 Gen1下半年訂單約10-15%，目前SM8475 與SM8550 出貨預(yù)估不變，預(yù)計(jì)SM8550 今年底出貨后，將SM8450 與SM8475 *30-40%，以利于出清庫存。此外，中國Android品牌的前五大CIS供應(yīng)商總庫存已超過5.5億顆。

近期，驅(qū)動(dòng)芯片廠商砍單、*的消息也是不斷。據(jù)美系外資預(yù)計(jì)，第二季TDDI 定價(jià)季減10-15%（原預(yù)計(jì)5-15%），隨后第三季再降10-20%；LDDI 定價(jià)6 月也會(huì)降5-10%，隨著電視和筆電需求持續(xù)疲軟，第三季定價(jià)再降5-10%。

Gartner最新公布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年全球智能手機(jī)出貨同比將下滑2.2%（此前不少機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)是持平），PC出貨同比將下滑9.5%。

今天，據(jù)DigiTimes報(bào)導(dǎo)稱，隨著全球通膨加劇，手機(jī)與PC等消費(fèi)電子產(chǎn)品需求疲弱，有半導(dǎo)體業(yè)者透露，臺(tái)積電遭3大客戶下修訂單，首先蘋果iPhone新機(jī)（iPhone 14系列）出貨目標(biāo)暴減10%；再者因PC庫存過高，AMD大砍7nm與6nm制程訂單約2萬片左右，時(shí)間點(diǎn)落在第4季度至明年一季度；NVIDIA原本9月將推出臺(tái)積電5nm新品，但因挖礦熱潮退燒，傳將延后1季度拉貨。

另據(jù)CNBC的最新報(bào)導(dǎo)的也顯示，PC及智能手機(jī)存儲(chǔ)芯片大廠美光（Micron）6月30日警告，由于消費(fèi)端需求明顯減少，預(yù)計(jì)2022年全球智能手機(jī)銷量將比去年下降約5%，PC銷量跌幅則上看10%，因此該公司正在調(diào)整產(chǎn)量（減產(chǎn)），以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求疲軟。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)砍單與新品遞延風(fēng)暴持續(xù)擴(kuò)大，就連晶圓代工龍頭臺(tái)積電也遭受沖擊，這也給后續(xù)半導(dǎo)體市場(chǎng)帶來了更多的不確定性。

通用MCU也爆發(fā)砍單*潮

在近兩年的全球缺芯大潮之下，MCU一直最為緊缺的“當(dāng)紅炸子雞”，MCU的價(jià)格也是水漲船高，推動(dòng)相關(guān)MCU廠商的業(yè)績(jī)大漲。比如，中國臺(tái)灣MCU龍頭新唐去年獲利暴增逾5.5倍，每股純益7.27元新臺(tái)幣；盛群獲利也接近倍增，每股純益9.04元新臺(tái)幣；松翰也繳出每股純益8.71元新臺(tái)幣的新高佳績(jī)。大陸MCU廠商這邊，兆易創(chuàng)新去年凈利潤達(dá)23.37億元，同比大漲165.33%；國民技術(shù)凈利潤2.19億元，同比暴漲1849.09%。

此前雖然手機(jī)PC供應(yīng)鏈終端需求減弱，但是通用MCU受影響較小，價(jià)格依舊堅(jiān)挺。但隨著手機(jī)PC供應(yīng)鏈上的諸多類型芯片廠商的陸續(xù)砍單，上游的晶圓代工產(chǎn)能也被逐步釋放，原本緊缺的MCU獲得了更多產(chǎn)能上的支持。

數(shù)據(jù)顯示，今年3月時(shí)，通用MCU交期就已開始恢復(fù)到8-12周的正常水平。而當(dāng)時(shí)供應(yīng)依舊緊張，主要是由于MCU廠商及一些渠道和客戶基于國際形式不穩(wěn)的考慮，進(jìn)行了囤貨。

根據(jù)Tech lnsight的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，整體的半導(dǎo)體庫存天數(shù)已經(jīng)由96.2天大幅攀升到了103.2天。其中，IDM公司庫存天數(shù)也從104天增加到了115天。

然而沒想到的是，4-5月的華東地區(qū)疫情封控抑制了國內(nèi)的消費(fèi)電子的需求。此消彼長(zhǎng)之下，原本持續(xù)供不應(yīng)求、價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺的MCU也出現(xiàn)了變化。

根據(jù)供應(yīng)鏈的消息顯示，近期，意法半導(dǎo)體、英飛凌、德州儀器等國際一線MCU大廠的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)開始大跌。比如，意法半導(dǎo)體部分通用型MCU價(jià)格從3月的70元人民幣目前已腰斬至32元。

另據(jù)不具名的中國臺(tái)灣MCU廠透露，大陸市場(chǎng)需求確實(shí)放緩，MCU領(lǐng)域以消費(fèi)性為主的家電產(chǎn)品受影響程度大，因此該公司也因應(yīng)客戶要求，根據(jù)個(gè)案與客戶商討價(jià)格調(diào)整，目前平均降幅約在一成內(nèi)，但尚未回到疫情前的起*位。在去年，通用型MCU廠基本上都已向客戶調(diào)漲過一至兩次價(jià)格。

分析人士也表示，目前大陸消費(fèi)類家電市場(chǎng)終端需求明顯下滑，現(xiàn)階段客戶、渠道商等庫存水平都已到達(dá)高位，導(dǎo)致通用型MCU價(jià)格開始下滑。

這也使得MCU成為繼顯示驅(qū)動(dòng)芯片、部分電源管理芯片、CIS圖像傳感器之后，又一個(gè)面臨砍單、*壓力的關(guān)鍵芯片。

雖然目前大陸華東地區(qū)疫情封控已經(jīng)解除，疊加618促銷，大陸消費(fèi)電子市場(chǎng)也在6月出現(xiàn)了一定程度的反彈，幫助部分廠商緩解了部分庫存壓力，但是反彈的力度以及持續(xù)性仍有待觀察。

另外需要指出的是，雖然目前通用MCU供需出現(xiàn)變化，但是服務(wù)器、車用及工控MCU市場(chǎng)需求依舊強(qiáng)勁，高端產(chǎn)品價(jià)格仍相對(duì)硬挺。

編輯：芯智訊-浪客劍

延伸閱讀《「接大單」竟是「接大刀」？庫存滿山谷的電子業(yè)有無解藥？》

什么原因造成“高庫存、低需求”？

基于2021年整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)需求的大漲，令整個(gè)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈廠商，都享受到了產(chǎn)品不愁賣，營收、凈利暴漲的紅利。對(duì)于不少下游廠商終端來說，能拿到芯片做出產(chǎn)品，也同樣是有產(chǎn)品就不愁賣。這也使得上下游廠商都對(duì)于2022年的市場(chǎng)預(yù)期過于樂觀。

特別是下游廠商在經(jīng)歷了缺芯之苦，自然是更重視自身所需的關(guān)鍵半導(dǎo)體庫存的建立。這也導(dǎo)致了終端客戶的過度樂觀下單、重復(fù)下單情況，而這也倒推到上游的芯片供應(yīng)商樂觀的向晶圓代工廠下單、重復(fù)下單。

據(jù)Technews報(bào)道稱，通常電子產(chǎn)業(yè)在規(guī)劃后續(xù)的訂單，一般是從客戶給的Forecast volume（預(yù)估量）并且要以Email為證據(jù)，甚至異常大單發(fā)生時(shí)，內(nèi)控都會(huì)要求請(qǐng)客戶支付Down payment（頭款）去降低備料的風(fēng)險(xiǎn)，或是簽立采購合約在萬一客戶端需求不符合訂單時(shí)厘清雙方責(zé)任比例，但是電子業(yè)長(zhǎng)久以來客戶端權(quán)力較大尤其是大客戶手握市場(chǎng)大單，想爭(zhēng)取的供應(yīng)商趨之若鶩，往往都簽訂不平等條約與超過120天以上的付款條件，甚至客戶端只給Forecast不給實(shí)質(zhì)訂單，卻要求供應(yīng)商備料的情況，屢見不鮮。

去年一片樂觀的氣息下，從品牌廠樂觀預(yù)估拼命增加訂單催促系統(tǒng)代工廠積極備貨，甚至大家都瘋狂*產(chǎn)能*產(chǎn)線，給出來的預(yù)測(cè)量都是異常巨大的訂單，甚至比起2020年以前每年的成長(zhǎng)率都高出至少30%以上，很多甚至高出一倍。異常的大單讓許多公司業(yè)務(wù)興奮給管理階層極度樂觀的未來，甚至未來提早*到貨源都簽立NCNR合約只為了*優(yōu)先供貨（而非保證供貨）的不平等條約。

然而，當(dāng)今年意料之外的俄烏沖突、大陸華東地區(qū)長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的疫情封控，以及超乎預(yù)期的高通貨膨脹出現(xiàn)之后，整個(gè)終端市場(chǎng)的需求開始急轉(zhuǎn)直下，終端廠商受創(chuàng)，進(jìn)一步拖累了上游供應(yīng)商。

派樂騰大急單到需求雪崩，引爆供應(yīng)鏈庫存風(fēng)暴

Technews認(rèn)為，今年供應(yīng)鏈的砍單風(fēng)暴也是由于不合理的需求引爆的。

比如，派樂騰（Pelton）是一家結(jié)合遠(yuǎn)距連線健身教練與朋友競(jìng)賽的公司，革命性健身產(chǎn)業(yè)成為疫情下受惠者，帶動(dòng)臺(tái)廠許多設(shè)計(jì)制造公司因而受惠，甚至有公司也搭這股熱潮獲利創(chuàng)下新高。

然而風(fēng)光一年多后，曾經(jīng)許多中國臺(tái)灣大廠接單滿滿的健身新創(chuàng)大公司，如今卻演變成供應(yīng)鏈聞之色變的“訂單無法履行的庫存呆滯大戶”，由于過去這類型的案子較少發(fā)生在美國企業(yè)，這也讓臺(tái)廠吃了大虧。到底發(fā)生什么事？原因就是急速擴(kuò)張多次并購與意外事故。

Pelton在業(yè)務(wù)擴(kuò)張之際，大舉并購許多公司，一下子花了400多億美元擴(kuò)張，因疫情趨緩，消費(fèi)者回到健身房健身而非待在家里健身，加上因產(chǎn)品意外市場(chǎng)讓消費(fèi)者使用后受傷，最終被打回原形，曾經(jīng)的明日之星落得如此令人不勝唏噓。

Pelton在2021年末時(shí)，突然給供應(yīng)鏈異常的大訂單，許多供應(yīng)商因?yàn)樵?020年搭著Pelton的成長(zhǎng)營收獲利倍增下，并沒有提高應(yīng)有的警覺心，甚至不少廠商并未與客戶簽立厘清責(zé)任歸屬的采購合約，也沒針對(duì)突然的大單有警覺心的要求客戶端給予Down Payment保證金，由于去年景氣氛圍大好，在沒有確認(rèn)訂單真實(shí)度與終端市場(chǎng)狀況下，也沒拿到Pelton實(shí)質(zhì)訂單下單憑Forecast就下單出去給上游廠商，最終供應(yīng)鏈滿滿庫存，甚至有的公司庫存金額都高于整年獲利甚至高于股本。上游追著要求償，Pelton卻爆發(fā)疑似訂單不實(shí)資訊落差，股價(jià)不合理急跌波動(dòng)情況。

事后中國臺(tái)灣廠商許多苦主求償無門，客戶端人事地震不斷以更換窗口讓事情處理難上加難，終歸到底，許多這類型的案例發(fā)生都與內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有關(guān)，甚至有道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性。經(jīng)歷過2022年庫存風(fēng)暴的洗禮，讓公司警惕未來針對(duì)異常大單的產(chǎn)生，增添更多的風(fēng)險(xiǎn)控管機(jī)制。

電子業(yè)的供應(yīng)商難道沒有對(duì)等的權(quán)力嗎？

可能許多讀者會(huì)很疑惑，只要簡(jiǎn)單的簽立合理的采購合約，或是針對(duì)產(chǎn)生的損失與客戶求償就可以免去這場(chǎng)風(fēng)暴，甚至要求客戶在確認(rèn)需求后直接給予實(shí)質(zhì)的訂單或負(fù)擔(dān)部分的備料金額，也可以讓這場(chǎng)風(fēng)暴的通路與品牌成為共同承擔(dān)者，這簡(jiǎn)單的邏輯為何卻是難以執(zhí)行呢？

主要原因在于，手握大訂單的強(qiáng)勢(shì)客戶會(huì)以多個(gè)供應(yīng)商互相比價(jià)與殺價(jià)策略，讓他們彼此競(jìng)爭(zhēng)降低采購成本，若是品牌銷售量占全球比重很高的超級(jí)大客戶，更是如此，這也是這幾年可以看到過去股王大立光電與可成精密因?yàn)橄胍侠砘膶?duì)等關(guān)系，最終從與客戶緊密合作變成疏離或是結(jié)束合作的關(guān)系。

現(xiàn)在更多品牌公司是將需求從2022年延后到2024年，供應(yīng)鏈為了不破壞合作關(guān)系只能摸摸鼻子，即使到2024年需求可能已經(jīng)改款機(jī)種，許多物料甚至有可能過使用期限或不符合新產(chǎn)品使用，屆時(shí)客戶甚至可以用當(dāng)初售價(jià)1~2折價(jià)格來談共同承擔(dān)，所以這場(chǎng)風(fēng)暴即使訂單需求只是延后，事實(shí)上很多只是將問題拖著，讓時(shí)間來淡化問題，但是財(cái)報(bào)衰退的現(xiàn)實(shí)，會(huì)造成股價(jià)上面的波動(dòng)。

預(yù)測(cè)未來，在2022年庫存風(fēng)暴，Technews認(rèn)為骨牌已經(jīng)倒下，短時(shí)間內(nèi)難以去庫存，尤其IC設(shè)計(jì)公司難度更高。原因在于上游晶圓代工產(chǎn)業(yè)是寡頭行業(yè)，得罪供應(yīng)商未來要取得產(chǎn)能難度很高，而IC設(shè)計(jì)廠商的客戶若是強(qiáng)勢(shì)的大客戶，IC設(shè)計(jì)廠商將更是面臨上下得罪不起的雙殺局面。

最終只能靠等待市場(chǎng)通貨膨脹疑慮降低，消費(fèi)需求回升，慢慢的去庫存，因此庫存的去化很有可能需要至少一年至兩年時(shí)間。

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