國內(nèi)最大的電子元器件分銷商—中電港更新材料提交IPO申請：2022年營收433億，凈利4億，扣非后2.2億，境外收入占八成

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2023-02-22 12:52:14 814

中電港主營業(yè)務(wù)情況

中電港是行業(yè)*的電子元器件應(yīng)用創(chuàng)新與現(xiàn)代供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺，依托三十余年產(chǎn)業(yè)上下游資源積累、技術(shù)沉淀、應(yīng)用創(chuàng)新，已發(fā)展成為涵蓋電子元器件分銷、設(shè)計鏈服務(wù)、供應(yīng)鏈協(xié)同配套和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)的綜合服務(wù)提供商。公司通過構(gòu)建產(chǎn)業(yè)資源集聚的綜合服務(wù)平臺，以電子元器件應(yīng)用創(chuàng)新為驅(qū)動，聚焦網(wǎng)信系統(tǒng)、人工智能、智慧視覺、智慧音頻、汽車電子、工業(yè)控制等“精專業(yè)”應(yīng) 用領(lǐng)域，創(chuàng)新性地提出“大平臺系統(tǒng)賦能、精專業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動”的新分銷模式。

公司以電子元器件授權(quán)分銷為核心，輔以非授權(quán)分銷業(yè)務(wù)來滿足客戶多樣化需求，并積極探索電商模式；通過“億安倉”開展非授權(quán)分銷業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈協(xié)同配套服務(wù)，為上中下游企業(yè)提供安全、敏捷、高效的倉儲物流、報關(guān)通關(guān)等綜合性協(xié)同配套服務(wù)；通過“螢火工場”開展硬件設(shè)計支持與技術(shù)方案開發(fā)等設(shè)計鏈服務(wù)，以技術(shù)服務(wù)和應(yīng) 用創(chuàng)新為依托，聚焦重點行業(yè)與產(chǎn)品線，為分銷業(yè)務(wù)增長和上下游企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供技術(shù)支持和解決方案；通過“芯查查”開展產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)，以海量的電子元器件、設(shè) 計方案和市場信息，為行業(yè)用戶提供電子元器件信息查詢、選型替代、技術(shù)方案、產(chǎn) 業(yè)資訊等服務(wù)。

截至 2022 年 6 月末，公司已獲得 126 條國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的授權(quán)產(chǎn)品線，其中不僅包括 Qualcomm（高通）、AMD（超威）、NXP（恩智浦）、Micron（美光）、ADI（亞德諾）、 Renesas（瑞薩）、Nvidia（英偉達）等國際*品牌，還包括紫光展銳、長江存儲、華大半導(dǎo)體、瀾起、豪威科技、兆易創(chuàng)新、長鑫存儲、圣邦微、矽力杰、思瑞浦等國內(nèi) 知名品牌，覆蓋從 CPU、GPU、MCU 等處理器到存儲器、射頻器件、模擬器件、分立器件、傳感器件、可編程邏輯器件等完備的產(chǎn)品類別。公司擁有超過 5,000 家交易客戶，深度覆蓋消費電子、通訊系統(tǒng)、工業(yè)電子、計算機、汽車電子、安防監(jiān)控、人工智能等眾多領(lǐng)域，為包括消費電子領(lǐng)域的小米、傳音、創(chuàng)維、美的、海爾、海信，通訊系統(tǒng)領(lǐng)域的中興、移遠通信，工業(yè)電子領(lǐng)域的浙江中控、雷賽智能，計算機領(lǐng)域的華碩，汽車電子領(lǐng)域的比亞迪、華陽集團，電子制造領(lǐng)域的富士康等全球知名電子信息產(chǎn)業(yè)客戶提供多維度、高附加值的電子元器件應(yīng)用創(chuàng)新與現(xiàn)代供應(yīng)鏈綜合服務(wù)。

公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：

2022 年末公司總資產(chǎn)為 1,972,560.52 萬元，較上年度小幅下降 2.91%，主要系 2022 年末公司的存貨、應(yīng)收票據(jù)等流動資產(chǎn)較上年度末有所波動。2022 年末公司所有者權(quán)益為 276,777.63 萬元，較上年度增長 14.74%。

2022 年度公司營業(yè)收入為 4,330,299.24 萬元，較上年度增長 12.79%；利潤總額為 45,393.12 萬元，較上年度增長 15.06%；凈利潤為 40,059.12 萬元，較上年度增長 18.96%。公司在 2022 年度購買了較大比例的遠期結(jié)售匯合約，并形成約 1.30 億元的公允價值變動損益和投資收益，

募集資金主要用途

本次募集資金總額在扣除發(fā)行費用后，將全部用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項目。公司將根據(jù)所處行業(yè)發(fā)展態(tài)勢及公司戰(zhàn)略，結(jié)合項目輕重緩急、募集資金到位時間以及項目進展情況投資以下項目：

公司員工人數(shù)如下：最近報告期為1387人。

公司主要產(chǎn)品或服務(wù)的基本情況：

1、主要產(chǎn)品或服務(wù)

公司業(yè)務(wù)范圍涵蓋電子元器件分銷、設(shè)計鏈服務(wù)、供應(yīng)鏈協(xié)同配套和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)。其中，公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)分為授權(quán)分銷和非授權(quán)分銷兩種類型，包括線下分銷和電商分銷兩種模式，可*滿足企業(yè)與產(chǎn)品不同發(fā)展階段的采購需求。

（1）電子元器件授權(quán)分銷

①授權(quán)分銷業(yè)務(wù)介紹

原廠資源方面，公司掌握了眾多優(yōu)質(zhì)授權(quán)產(chǎn)品線資源，截至 2022 年 6 月末，公司在國內(nèi)外獲得了 126 家電子元器件原廠的授權(quán)分銷資格。

②授權(quán)分銷業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品

處理器、存儲器、射頻與無線連接、模擬器件、分立器件、傳感器件、可編程邏輯器件。

③技術(shù)支持與應(yīng)用創(chuàng)新解決方案

電子元器件產(chǎn)品品類繁多，一般需要經(jīng)過硬件方案設(shè)計與開發(fā)、產(chǎn)品選型、軟件方案開發(fā)、工程樣機調(diào)試、PCBA 生產(chǎn)測試等多個步驟，才能應(yīng)用在下游終端電子產(chǎn) 品或設(shè)備中，公司專業(yè)的 AE 和 FAE 工程師團隊一般會協(xié)同原廠和客戶對電子元器件在客戶產(chǎn)品中的具體應(yīng)用進行研究、開發(fā)、測試，為客戶提供創(chuàng)新性的電子元器件產(chǎn) 品應(yīng)用方案，并為客戶的產(chǎn)品開發(fā)提供技術(shù)支持服務(wù)，有助于客戶降低產(chǎn)品開發(fā)成本、快速實現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)并將產(chǎn)品推向市場。

（2）電子元器件非授權(quán)分銷

公司為了充分滿足客戶對各類電子元器件的多樣化需求，以客戶需求為核心，在 “非授權(quán)代理類”產(chǎn)品領(lǐng)域亦為客戶提供采購支持，為客戶挖掘更多的“非授權(quán)代理類”優(yōu)質(zhì)電子元器件供應(yīng)商及產(chǎn)品。與授權(quán)分銷業(yè)務(wù)需要取得原廠授權(quán)、業(yè)務(wù)主要由原廠驅(qū)動不同，非授權(quán)分銷業(yè)務(wù)不需要取得原廠授權(quán)、業(yè)務(wù)主要由客戶驅(qū)動。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營的非授權(quán)產(chǎn)品線來自超過 2,000 家供應(yīng)商，主要分銷產(chǎn)品既包括晶圓、電路板、顯示屏、電子成品等產(chǎn)品，也包括處理器、存儲器、射頻與無線連接、模擬器件、分立器件、傳感器件、可編程邏輯器件等電子元器件。

（3）設(shè)計鏈服務(wù)

公司設(shè)計鏈服務(wù)依托“螢火工場”開展，主要圍繞客戶產(chǎn)品量產(chǎn)之前的技術(shù)活動，提供硬件設(shè)計支持服務(wù)與技術(shù)方案開發(fā)服務(wù)。設(shè)計鏈服務(wù)以技術(shù)服務(wù)和應(yīng)用創(chuàng)新為核心，聚焦重點行業(yè)與產(chǎn)品線，為公司分銷業(yè)務(wù)增長和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供技術(shù)支持、參考設(shè)計和解決方案。

（4）協(xié)同配套服務(wù)

公司供應(yīng)鏈協(xié)同配套服務(wù)通過“億安倉”開展，為電子元器件廠商、同行業(yè)分銷商以及電子產(chǎn)品制造商等提供智能倉儲、敏捷通關(guān)、高效配送等一體化供應(yīng)鏈服務(wù)，幫助客戶實現(xiàn)降本增效，推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游高效協(xié)同。公司目前已在虎門、香港建立了當(dāng)?shù)貍}庫，其中“虎門倉”是公司供應(yīng)鏈體系的 “中心倉”，存儲面積達 5 萬平米，并采用全自動智能立體庫，提升儲存面積、提高揀配效率，并具備保稅、完稅一體化功能。

（5）產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)

公司通過“芯查查”開展產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)，2021 年 3 月 1 日，公司產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)引擎 “芯查查”APP 上線，“芯查查”擁有海量的電子元器件信息、設(shè)計方案和市場信息，并采用最新互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，自主研發(fā)了電子信息產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)處理引擎，可針對電子元器件海量的型號和技術(shù)參數(shù)數(shù)據(jù)提供搜索與分析服務(wù)，為行業(yè)用戶提供電子元器件信息查詢、選型替代、技術(shù)方案、產(chǎn)業(yè)資訊等服務(wù)。

2、主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入的主要構(gòu)成情況如下表所示：

供應(yīng)商交易流程與慣例

公司與供應(yīng)商在商品交付和資金結(jié)算方面的流程、交易慣例情況如下：

客戶交易流程與慣例

公司向客戶銷售的模式主要包括一般銷售模式、直發(fā)模式和寄售模式，不同銷售模式下，公司與客戶在商品交付和資金結(jié)算方面的流程、交易慣例情況如下：

公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)的流程圖如下：

行業(yè)發(fā)展情況及未來發(fā)展趨勢

電子信息產(chǎn)業(yè)涵蓋了從電子元器件設(shè)計和生產(chǎn)制造、增值分銷、電子模組組裝、設(shè)備制造到軟件及技術(shù)服務(wù)的多個行業(yè)，集合了包括芯片設(shè)計、精密器件制造、模組組裝和智能裝備制造等多種電子信息技術(shù)。且隨著電子信息技術(shù)的成熟，以電子信息產(chǎn)業(yè)為依托的“數(shù)字經(jīng)濟”正成為全球經(jīng)濟增長的新驅(qū)動。

電子元器件行業(yè)發(fā)展情況

電子元器件行業(yè)是發(fā)行人的上游行業(yè)，是電子信息產(chǎn)業(yè)的基石。所有電子產(chǎn)品的生產(chǎn)制造或電子信息服務(wù)的實現(xiàn)，均依賴于由各類電子元器件提供的包括信號傳遞、信號處理等基礎(chǔ)功能，從而實現(xiàn)多領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。電子元器件的技術(shù)水平、生產(chǎn)工藝等，是決定終端電子產(chǎn)品性能的關(guān)鍵性因素，尤其以 IC 集成電路為首的有源器件，更是直接決定了電子產(chǎn)品在功率、信號傳遞和處理效率等方面的性能水平。

從產(chǎn)品類型劃分，電子元器件主要分為有源器件、無源器件和配件輔料三大類。其中，有源器件指需電源來實現(xiàn)其特定功能的電子元器件，主要包括電子管、晶體管、集成電路等。無源器件指不影響信號基本特征，僅令訊號通過而未加以更改的電路元件，最常見的有電阻、電容、電感、陶振、晶振、變壓器等。

從原廠類型劃分，電子元器件行業(yè)的原廠包括：從事設(shè)計、從事生產(chǎn)制造、或設(shè) 計及生產(chǎn)制造一體三類。

市場份額方面，以半導(dǎo)體為例，英特爾、三星電子多年以來一直穩(wěn)居全球半導(dǎo)體供應(yīng)商前列。根據(jù) Gartner 數(shù)據(jù)，2021 年，全球前十大半導(dǎo)體廠商的市場份額合計為 55.9%，市場集中度較高。

我國電子元器件行業(yè)發(fā)展迅速，但仍有較大發(fā)展空間

以關(guān)鍵電子元器件產(chǎn)品集成電路貿(mào)易為例，雖然我國是全球電子信息制造業(yè)大國，但在集成電路產(chǎn)品領(lǐng)域依舊存在對外依賴局面，近年來集成電路產(chǎn)品持續(xù)存在貿(mào)易逆差。但隨著我國政策扶持力度不斷加大、國內(nèi)頭部企業(yè)經(jīng)過多年積淀，在集成電路等領(lǐng)域與國際頭部原廠間的技術(shù)差距正在不斷縮小。貿(mào)易逆差額方面，因為各行業(yè)的數(shù) 字化、智能化拉動上游半導(dǎo)體需求，以及海外新冠疫情反復(fù)疊加中美貿(mào)易爭端造成的供應(yīng)鏈不穩(wěn)定，加劇了全球半導(dǎo)體的產(chǎn)能緊張和供應(yīng)短缺，國內(nèi)企業(yè)提高集成電路等關(guān)鍵部件庫存以避免生產(chǎn)中斷，共同造成我國 2021 年集成電路貿(mào)易逆差擴大，由 2020 年的 10,697.44 億元增加至 2021 年的 16,604.47 億元。

電子元器件分銷行業(yè)發(fā)展情況

傳統(tǒng)的電子元器件分銷行業(yè)，通過采購原廠電子元器件、并向下游客戶銷售為盈利模式。但隨著電子信息產(chǎn)業(yè)在技術(shù)、客戶需求、國際供應(yīng)鏈格局等方面的變革，電子元器件分銷行業(yè)的主要參與者逐漸由傳統(tǒng)的貿(mào)易商，向綜合技術(shù)及供應(yīng)鏈服務(wù)商轉(zhuǎn) 變，為上游原廠和下游電子信息制造業(yè)客戶提供多維度、多領(lǐng)域的高附加值服務(wù)。

海外市場方面，艾睿電子、安富利、大聯(lián)大、文曄科技等幾大分銷商常年位居全球電子元器件分銷行業(yè)前列。根據(jù)國際電子商情網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，2021 年全球市場前四大分銷商的營業(yè)收入總計達 974.02 億美元，占當(dāng)年海外 TOP50 電子元器件分銷商營業(yè) 收入總額的 51.54%，頭部公司占據(jù)*的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。

國內(nèi)市場方面，國內(nèi)電子元器件分銷行業(yè)集中度較海外市場而言偏低。根據(jù)國際電子商情網(wǎng)統(tǒng)計，2021 年度境內(nèi) 25 家電子元器件分銷商營業(yè)收入合計 2,382.3 億元，其中排名前四的分銷商收入合計占比為 42.45%。2021 年度境內(nèi)前十大電子元器件分銷商營業(yè)收入情況如下：

2019 年以來電子元器件分銷行業(yè)的凈利率如下：

電子元器件分銷行業(yè)與上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性

電子元器件分銷是電子信息產(chǎn)業(yè)的中間環(huán)節(jié)，是承接電子元器件原廠與下游電子信息制造業(yè)的關(guān)鍵一環(huán)。其上游行業(yè)，主要為電子元器件原廠，包括設(shè)計、制造原廠，覆蓋電源、分立器件等多種電子元器件。發(fā)行人下游行業(yè)為電子信息制造業(yè)，覆蓋了所有在生產(chǎn)經(jīng)營過程中需要使用到電子產(chǎn)品的企業(yè)，從而產(chǎn)出包括消費電子、通訊設(shè) 備等在內(nèi)的終端產(chǎn)品。